國內尿素新價格行情走勢分析

國內本輪尿素下跌行情自7月中旬開始，價格一直被業(yè)內低估，主產區(qū)出廠價也被預期破1400元/噸。工廠在銷售壓力面前普遍采取聯(lián)儲聯(lián)銷的方式操作，更有大幅暗降促銷的情況。然而就在8月上旬尿素出廠價盤整于1400元/噸的時候，下游心態(tài)有了微妙變化。

初看到價格連續(xù)三周上調，小顆粒尿素離岸價普遍達到203——207美元/噸，相較之前提高了20美元/噸左右，這恰好與去年同期行情走勢相仿。不免讓業(yè)內人士心生期待，若按照目前趨勢，尿素噸價再漲20美元，何愁尿素出口不成。

隨后，上周所提到的山東環(huán)保檢查的程度和規(guī)模已逐漸明朗，由于對復合肥企業(yè)影響不大，前期放慢原料采購的復合肥廠開始增量，山東、河南等復合肥主產區(qū)的尿素銷售好轉，價格受益看漲。

復合肥廠采購尿素給農業(yè)市場帶來新的預期，雖然傳統(tǒng)農需淡季存在一定風險，終端市場也很難提供消化途徑。但不少中小型經銷商在近兩年的市場操作中深悟機會與風險并存，心態(tài)上逐漸認可“賭后市”思路。這便引發(fā)一些中小經銷商在尿素出廠價接近1400元/噸的時候選擇提前抄底。

正所謂星星之火可以燎原，順應廠家心理的下游抄底需求帶來了超過預期的觸底反彈，華東、華北以及華中局部尿素出廠價自8月15日以后連續(xù)上調，一周漲幅40——60元/噸，老牌主產區(qū)成交價紛紛回到了1450元/噸線上。小編隨即也了解了一些抄底經銷商的心態(tài)，投機和從眾的比例較大，更是由于中小經銷商不用考慮銀行利息等現實問題，故不像很多大型農資公司那般為回避風險仍在堅持按需采購。

事實上，尿素價格是否觸底是根據經銷商自身所能承受的風險來定。雖然筆者仍認為此番尿素跌價本該破1350元/噸，但無奈中小型經銷商的抄底需求以及市場回暖帶來新的看漲預期，促使國內尿素行情暫時觸底反彈。

謹防提前備貨透支需求

從內需角度看，近期復合肥企業(yè)因環(huán)保政策放寬而未受明顯波及，持續(xù)生產為國內尿素市場提供了一定的需求支撐；農業(yè)市場雖處淡季，卻不乏部分中小型經銷商的自儲熱情。從后市分析看，至少有兩點值得關注：首先是秋季農業(yè)用肥對尿素需求有限；其次是復合肥企業(yè)秋季偏重高磷肥生產。照此來看，雖然那些自儲“賭后市”的中小型經銷商沒有計息成本壓力，但也有盡早變現的心理預期，一旦尿素價格繼續(xù)反彈，或將在9月內需釋放前出現一輪庫存拋售，這不僅會抑制尿素旺季提價，更有可能透支原本有限的秋季農業(yè)內需。而復合肥企業(yè)本季采購氮元素配比會綜合液氨、尿素、氯化銨等幾種可替代原料的行性價比來確定終需求量。

大單仍可遇不可求

尿素市場的供求結構調整已不止一次被提及，業(yè)內對此已有一定的衡量標準。但每當尿素價格上漲時，仍會引發(fā)國內市場的熱議，且多數被用來炒漲內銷價。此番國內尿素觸底反彈行情雖主要歸功于內需好轉，但也少不了市場“從旁策應”之功。近期，尿素不乏集港操作，然而港存終是出口還是轉港內銷，猶未可知。此時港存尿素要看市場的“面子”，在等待印度公布新招標前，整體報價上調已屬“慣例”，一旦招標結束，能否繼續(xù)維持高價是關鍵所在。從伊朗以及沙特這些新興尿素出口國正常生產的角度看，市場份額不易爭取，免不了競價�？紤]到內銷漲價因素，印標或者說出口預期并不理想。

綜上所述，本輪尿素觸底反彈偏早，所謂的中小型經銷商抄底未及預期價位。但這對于尿素企業(yè)而言，切實將停車降產的矛盾點推遲到了9月或更晚。換句話說，由于內需的好轉，山東、河南、河北等尿素主產區(qū)的出廠價已回到了1450——1500元/噸，而憑借近期收款可執(zhí)行的訂單，企業(yè)穩(wěn)價或繼續(xù)探漲，并非難事，至于對尿素行情的再度看，空恐怕早也要等9月中下旬了。